昨日沥青期价下探后回升，截至收盘，1609合约上涨0.5%至2004元/吨，晚间受到黑色为首的商品反弹，沥青走高。现货方面，上周华南地区大部上调50元/吨，其余地区持稳，目前本周来看，炼厂出厂价基本上以稳定为主，主流成交价：西北1900-2150，东北1900-2000，华北1800-2000，山东1750-1850，长三角1850-1950，华南1850-1900，西南2250-2350元/吨。我们仍维持沥青基本逐步好转的判断，主要是需求方面的季节性回升可期，只是当前仍受到雨季影响，终端需求受到压制，整体现货交投并不特别活跃。但是由于沥青此前涨幅滞后于原油，沥青生产亏损，且燃料油利润以及焦化料利润均好于沥青，导致韩国和新加坡对于沥青报价走高，且国内也有炼厂转产焦化料，因此虽然现货市场并不活跃，且贸易商库存高企，但是炼厂库存仍能够维持在低位。值得注意的是，近期由于成品油市场的不景气，焦化料价格大幅下调，后续随着油价的持续回落，预计成本支撑上逐步减弱。此外，上周几家炼厂检修结束后复产，导致开工率大幅回升，但是炼厂库存总体小幅上升1%至30%，整体市场冲击仍不大。后续随着成品油市场去库存，炼厂检修仍逐步开启，整体炼厂开工率的回落也有利于降低沥青的供应量。后续我们仍看好需求回升带来的市场好转，当前期现基差不大，建议逢低买入。但是沥青期价受到整体商品影响较大，现货价格在逐步小幅上调，若期货价格走势过快，需要适当调整仓位，且我们仍不看好原油后市价格，因此，沥青期价的上涨预计将呈现震荡上行的走势，总体重心不断提高，后续主要关注炼厂库存变动，若炼厂仍能够顺利出货，并不导致库存积压，沥青现货价格压力也不大。[需要查看更多数据，请免费试用钢联数据]